1907年10月中旬，美國第三大信托公司尼克伯克信托投資公司(KnickerbockerTrust)對聯合銅業公司(UnitedCopper)收購計劃失敗。市場傳言尼克伯克信托公司即將破產，第二天這家信托公司遭到“擠兌”。尼克伯克與現在的雷曼兄弟一樣，成為倒下的多米諾第一張牌。
尼克伯克倒閉後，銀行對於信托業產生強烈不信任感，銀行要求信托公司立即還貸，受到兩麵催款的信托公司隻好向股票市場借錢，借款利息一下衝到150%的天價。同時，恐慌讓銀行間出現“惜貸”現象，美國市場資金流動性停滯。
流言像病毒一般迅速傳染了整個紐約：驚恐萬狀的存款市民在各個信托公司門口徹夜排隊等候取出他們的存款；道瓊斯工業指數最低達到過57.56點，距離曆史最高位103點相差近45%，到10月24日，股市交易幾乎陷於停盤狀態；包括尼克伯克在內的、參與銅礦股票投機的8家紐約銀行和信托公司在4天之內相繼破產。連鎖效應推動了恐慌向全美、乃至全球傳導。《1907年的恐慌》(ThePanicof1907)一書這樣評論當時的情景：“全世界處在經濟崩潰的邊緣，風暴中心是紐約金融區。”在這場危機中，美國共有300多家信托公司倒閉。
在當時的危機時刻，J。P。摩根公司擔負起“中央銀行”的責任展開救贖。摩根公司的創始人是銀行家約翰。皮爾蓬。摩根(JPierpontMorgan)，現在的摩根士丹利就是1933年從摩根公司中拆分出來的投行。摩根當時可謂富可敵國，資產達13億美元。摩根組織了一個由銀行家組成的聯盟，成立緊急審計小組，評估受困的金融機構損失，向需要資金的金融機構提供貸款，購買他們手中的股票。他說服其他銀行家用手頭的資金購買紐約市發行的債券。事後證明，摩根支持的每一家金融機構都存活下來。
1907年11月底恐慌逐漸降低，信貸又開始擴張，12月美國利率創下新高後回落。由於美國經濟的恢複，市場立刻開始了新一輪快速的上漲，1908年道指重新返回100點。受到這次危機的教訓，1913年，國會通過聯邦儲備法案，授權組建了中央銀行——美聯儲。 本章已閱讀完畢(請點擊下一章繼續閱讀!)