為什麽維持固定資本支出的每一項節約是社會純收入的改進，道理十分清楚，並且也部分地做過解釋。每項工程的經營者的全部資本，必然劃分為他的固定資本和他的流動資本。當他的全部資本保持不變時，這一部分小些，那一部分就必然要大些。是流動資本提供了原料和勞動工資，並推動了勞動。因此固定資本維持費的每一項節約，在不降低勞動生產力的情況下，一定會增加推動勞動的基金，從而增加土地和勞動的年產物，增加每一個社會的真實收入。
用紙幣代替金銀貨幣，是用一種不那麽昂貴而有時又同樣方便的商業工具去代替一種非常昂貴的商業工具。流通用一種新輪子來進行，它比舊輪子的建造和維持所費較少，但是這種作用是用什麽方式完成的，它又怎樣會增加社會的總收入或純收入，道理還不十分明白，因而需要做進一步的解釋。
有幾種不同的紙幣，而銀行和銀行家的流通券則是最著名的一種，也是最適於這種目的的一種。
當一國人民對於某個銀行家的財產、正直和謹慎具有信心，相信他會隨時兌現自己可能接到的他所發行的本票時，這些票據就會和金幣銀幣一樣流通，因為人們深信用它們可以隨時兌換金銀貨幣。
假定一位銀行家向自己的顧客們貸出自己的本票，總數為10萬鎊。由於這些票據的作用和貨幣相同，他的債務人付給他的利息也就和他所貸給的是這麽多貨幣一樣。這種利息就是他的利得的來源。雖然有些票據會不斷地送回來請求兌現，但是有一部分票據卻會一連幾個月或幾年處於流通中。所以，雖然他一般有10萬鎊票據在流通，卻常常隻要有2萬鎊金銀幣就足以應付隨時的兌現。所以，通過這種運作，2萬鎊金銀幣就能完成否則要10萬鎊金銀幣才能完成的職能。通過他的本票所能完成的交易，所能流通和分配與適當消費者的消費品數量，價值共達10萬鎊，和同等價值的金銀幣所起的作用一樣多。因此，在一國流通中就能這樣節約8萬鎊金銀幣；如果在同一時間由許多銀行和銀行家進行同樣的作業，那麽整個流通就可以由1/5的本來需要的金銀幣來進行。
讓我們假定，例如，一國的全部流通貨幣在某一時刻為100萬鎊，當時足以使其土地和勞動的全部年產物得以流通。讓我們再假定，以後有許多銀行和銀行家發行憑票支付的本票共100萬鎊，而在他們的金櫃中隻保持20萬鎊金銀幣來應付臨時的請求兌現。因此，在流通中會有80萬鎊金銀幣和100萬鎊的銀行券，即一共有180萬鎊紙幣和硬幣。但是該國土地和勞動的年產物以前隻需要有100萬鎊來流通並分配到它的適當消費者手中，而年產物是不能通過銀行業的運作來立即增加的。因此，100萬鎊就足以使之流通，進行買賣的貨物和從前完全一樣，同樣數量的貨幣就足以買賣它們。流能的渠道，如果我可以使用這個詞的話，將依然和以前完全相同。我們假定100萬鎊足以充滿這個渠道。因此，注入的超過此數的貨幣不能在其中流動，而隻能溢出。現在注入了180萬鎊。可見一定會有80萬鎊溢出，這是超過了該國流通中所能使用的貨幣的數目。但是這個數目雖然不能在本國使用，它卻是太有價值了，不能任其閑置。因此，它將被送往國外，以便尋找它在本國不能找到的有利潤可圖的用途。但是紙幣不能運往國外，因為遠離發行的銀行，遠離可以用法律強製其兌現的國家，在普通支付中它是不會被接受的。因此，80萬鎊的金銀幣將被送往國外，而本國的流通渠道將由100萬鎊紙幣充滿，而不是以前充滿它的100萬鎊金銀幣。
但是，雖然如此大量的金銀這樣送往國外，我們不應設想這是毫無所得的，或是它的所有人要對外國國民送禮。他們將用來交換各種外國貨物，以便供其他外國或自己本國消費。
如果他們用它來在一個外國購買貨物以便供應另一個外國的消費，即從事所謂轉口貿易，他們所得的利潤將是他們本國純收入的一種增添。這就像一筆新創造的基金，可以用來進行一種新的貿易；本國的業務現在用紙幣來經營，金銀變成了從事這種新貿易的基金。
如果他們用它來購買外國貨物以供本國消費，第一，他們可以購買什麽也不生產的懶惰人民所消費的東西，如外國葡萄酒、外國絲綢等等；或是第二，他們可以購買額外的原料、工具和食物，以便維持和雇用額外的勤勞人民，這些人民再生產出他們每年消費的價值，外加利潤。
就用於第一種途徑來說，它會鼓勵揮霍，增加開支和消費而不增加生產，或者說是設置一種永久性的基金來支持這種開支，在各方麵均對社會有害。
就用於第二種途徑來說，它會鼓勵勤勉，雖然它增加了社會的消費，卻也提供了一種永久性的基金來支持這種消費，消費的人民再生產出他們每年消費的全部價值，並附帶利潤。社會的總收入、即它的土地和勞動的年產物的增加額，等於這些工人的勞動在其加工的原料上所增添的全部價值；社會純收入的增加額，等於這個價值扣除維持機器和生產工具的必要開支以後所剩下的部分。
由於銀行的這種運作而被迫送往國外的大部分金銀幣被用來購買外國貨物以供本國消費時，事實上是而且必然是用來購買第二類貨物，這似乎不但是可能的，而且是不可避免的。雖然某些人盡管收入根本不增加也可能有時大大增加他們的支出，但是我們可以肯定，從來沒有一個階級的人全都會這樣做；因為，普通謹慎的原則雖然不能支配每一個人的行為，卻總是會影響每一階級的大多數人的行為。但是，把懶惰人民當作一個階級來看，他們的收入不能由銀行業的這種運作而有絲毫的增加。因此，他們的一般支出也不會由於這種運作而大為增加，雖然其中少數人的支出可能增加，並且實際上有時是增加了。因此，懶惰人民對外國貨物的需求還和從前一樣，或者說差不多一樣；由於銀行業的這種運作而被迫送往國外的貨幣中，有一小部分用來購買外國貨物供本國消費之用，這一部分也可能用來購買供懶惰人民使用的貨物。其中大部分自然會用於雇用勤勞人民，而不是用來維持懶惰。
當我們計算任何社會的流動資本所能推動的勞動數量時，我們隻應考慮由食物、原料和製成品組成的那一部分，而將貨幣組成的另一部分扣除，貨幣隻起使三者流通的作用。為了推動勞動，有三種東西是必不可少的：供製作的原料，用來從事製作的工具，以及使工作得以完成的工資或報酬。貨幣既不是供製作的原料，又不是用來製作的工具；雖然工人的工資普通用貨幣來支付，但他的真實收入也像所有其他人的真實收入那樣，不是貨幣，而是貨幣的價值；不是金塊，而是金塊所能買到的東西。
任何資本所能推動的勞動數量，顯然必須與它能以原料、工具和與工作性質相稱的維持費去雇用的工人人數相等。貨幣之所以必要，是為了購買原料和生產工具，並維持工人的生活。但是整個資本所能推動的勞動數量肯定不等於用於購買的貨幣以及用貨幣購到的原料、工具和維持費二者，而隻等於這兩種價值之一，說等於後者比說等於前者更恰當。
當用紙幣代替金銀幣時，整個流動資本所能提供的原料、食物和維持費數量的增加，與過去用來購買它們的金銀幣的全部價值相等。巨大的流通和分配輪子的全部價值，被加在用它來流通和分配的貨物上麵。這種作業在某種程度上和某種巨大工程的經營者相似，他由於某種機械學方麵的改進，拆除舊機器，將舊機器價格與新機器價格的差額加在他的流動資本上，即加在他用來供應原料和為工人提供工資的基金上。
究竟一國的流通貨幣與用它來流通的年產物的全部價值保持什麽樣的比例，或許是不可能確定的。不同的作者計算為全部價值的1/5、1/10、1/20乃至1/30。但是，不管流通貨幣對年產物全部價值的比例是多麽小，由於隻有一部分，常常是很小一部分年產物預定用作勞動的維持費，貨幣對這一部分的比例一定是很大的。因此，當用紙幣代替以後，流通所必要的金銀幣就降到了以前數量的1/5，如果其他4/5的大部分價值被加在用來維持勞動的基金上，那就會使這種勞動的數量大為增加，從而使土地和勞動年產物的價值大為增加。
在最近25年至30年中，在蘇格蘭的幾乎每一個大城市，甚至在一些鄉村都建立了銀行公司，實行了這種業務。其效果正如上麵描述的一樣。全國的營業幾乎完全用這些銀行發行的紙幣來進行，普通都用紙幣來購買東西並做各種支付。除了用來兌換20先令的銀行券，銀幣很少出現，金幣更是少見。雖然這些銀行的行為並不全是無可非難的，因此要求有議會立法來加以管理，但是國家顯然從銀行的生意興隆得到了巨大的好處。我聽說，格拉斯哥自有銀行建立以來，在大約15年中貿易已增加了一倍，自從在愛丁堡開設兩家公司銀行，蘇格蘭的貿易已增加了三倍以上，一家是1695年由議會立法設立的蘇格蘭銀行，另一家是1727年由皇家特許狀設立的“皇家銀行”。究竟在這麽短的時期內，蘇格蘭的一般貿易，特別是格拉斯哥市的貿易是否增加了這麽多，我沒有把握。如果兩者真的按這個比例增加了，那麽效果似乎太大，不能單用銀行業務這個原因去解釋。可是，蘇格蘭的貿易和勞動在此期間已經大為增加，銀行大大有助於這種增加，這都是無可懷疑的。在1707年和英格蘭聯合以前在蘇格蘭流通的銀幣，以及在隨後的一段時間內送回蘇格蘭重鑄的銀幣，其價值共達411117鎊10先令9便士。沒有獲得關於金幣的記錄，但是從蘇格蘭造幣廠的舊時賬簿來看，每年鑄造的金幣價值似乎略為超過銀幣。當時還有許多人由於擔心收不回來，不曾將銀幣送往蘇格蘭銀行重鑄；此外還有一些英格蘭銀幣，並不要求重鑄。可見，聯合以前在蘇格蘭流通的金銀幣的總價值估計不會少於100萬英鎊。這似乎構成了蘇格蘭的總流通量，因為蘇格蘭銀行的流通量雖是無與匹敵的，似乎也隻占總流通量的一小部分。在現時，蘇格蘭的總流通量估計不少於200萬鎊，金銀幣所占的部分最大的可能也不到50萬鎊。但是，雖然蘇格蘭的金銀幣流通減少如此之多，蘇格蘭的真實財富和繁榮並未受到絲毫影響。反之，它的農業、製造業和貿易，它的土地和勞動的年產物，顯然均有增加。
大多數銀行和銀行家發行他們的本票，主要是通過貼現匯票，即在匯票到期以前先墊支貨幣。在墊付的款項中扣除匯票到期前應付的決定利息。通過匯票到期後的支付，償還了銀行墊支的數目，連同作為純利潤的利息。銀行家向貼現商人所預付的不是金銀幣，而是他們自己的本票，他的好處是，通過貼現他可以增加他的本票發行量，他憑經驗發現，這種本票都在流通。因此他能從較大數量的發行額獲得利息純收益。
蘇格蘭的商業現在還不很大，當上述兩個銀行公司初次建立時就更小了，而這兩家公司如果把業務限製在票據貼現之內，它們的營業就會很小，因此，它們發明了另一種發行本票的方法：對凡是能找到兩個信用卓著並擁有良好地產的人作擔保的人，開設他們所稱的現金賬戶，給予他一定數額（例如兩三千鎊）的信貸，在此限額內預支給他的錢，他應在請求時償還，連同法定利息。我相信，這種信貸普通在世界各地的銀行和銀行家都是會給予的。但就我所知，蘇格蘭銀行公司所接受的償還條件的寬鬆是它們所特有的，這或許是這些公司營業發達以及蘇格蘭從而得到好處的主要原因。
一個持有一家銀行所給予的這種信貸的人，借出了（例如）1000鎊，他可以二三十鎊一次地陸續償還，銀行從每次收到小額還款之日起從總數的利息中扣除相應的部分，直至全部還清為止。因此，所有的商人，幾乎是所有從事營業的人，都感到在銀行設立現金賬戶的方便，從而有興趣去促進這些銀行的營業，在所有的支付中樂意接受它們的銀行券，並鼓勵自己所能影響到的人都同樣去做。銀行當顧客申請貸款時，一般用自己的本票支付給他。銀行用本票支付製造商的貸款，製造商用它支付農場主的原料和食物款，農場主用它支付地主的地租，地主用它支付商人供應的便利品和奢侈品款，商人又將它送回銀行去平衡自己的現金賬戶或償還自己的其他借款，這樣，國家的全部貨幣業務都是用銀行券來進行的。因此，銀行的營業十分興旺。
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