第兩千四百六十二章心知肚明(2/2)

    在當時的大背景下，二戰之後，歐洲各國經濟嚴重下滑，美國後來居上。歐洲各國為了擺脫美國的製約，希望聯合起來抱團取暖，於是就有了歐共體聯盟。由於當時還沒有歐元，歐洲國家便製定了歐洲匯率機製。

    簡單講，就是把歐洲各國的貨幣匯率聯係在一起，各國貨幣匯兌更加穩定，這樣也能防止聯盟內的國家為了促進本國外貿出口，而主動貶值本國貨幣匯率。歐盟各國團結一致對外，避免內部產生爭議。

    正是由於歐洲貨幣規則，招致了國際遊資的注意，以索羅斯為首的國際空頭資本，很快就發現了裏麵的巨大漏洞。

    李忠信那個時候研究過那個方麵的事情，在索羅斯狙擊英鎊的時候也是賺了一些錢，所以，李忠信對此比較清楚。

    由於歐洲貨幣規則，英國需要把自己的貨幣匯率跟德國馬克掛鉤，這樣匯率僅在小範圍內波動。因此德國馬克升值，英鎊升值；馬克貶值，英鎊跟著貶值。而匯率又與一國的央行利率政策相關，因此聯盟內歐洲國家的利率也得共進退。

    但是問題在於，一國的央行利率政策不能隨著外界的規則而變化。

    比如歐洲匯率機製，不應該限製利率政策的空間。一國的利率政策，應該看本國的經濟情況而定。

    比如一國經濟過熱，會導致通貨膨脹，也就是市場中的錢過多，這時央行就得出來降降溫，提高利率。

    民眾看到利率提高了，有人本想消費的可能就要存銀行了；也有人想投資房地產或其他資產的就會轉變策略，把錢存到銀行吃利息；或者有的想貸款擴大企業生產規模，就要考慮當下銀行的高利息。

    如果經濟過弱，也就是通貨緊縮，央行會降低利率，促進大家取錢消費，刺激經濟。

    而當時的德國和英國經濟狀況正好相反，1989年德國柏林牆倒塌之後，東西德大融合，德國政府為了刺激當時的經濟和政府高福利政策帶來的財政赤字，開始瘋狂印錢。導致了德國幾年後開始通貨膨脹，也為索羅斯做空英鎊埋下伏筆。

    之後，德國政府為了應對通貨膨脹，便大幅提高央行利息，這樣有利於給經濟降溫，抵消通貨膨脹。

    當時的英國正在經曆經濟衰退，需要央行降低利率刺激經濟。但限於之前所說的歐洲匯率機製，英國隻能跟德國一起提高央行利率，英鎊跟隨馬克一起升值。

    關於提高利率貨幣也會升值的事情，投資者都有著獨特的見解，按照李忠信的想法就是，假如A國央行的利息高於B國，B國的投資者就會把自己的錢換成A國的錢存到A國，大量的匯兌會導致A國的錢相對於B國升值。m.X520xs.Com

    由於這種情況，英國原本需要本國央行降低利率來促進美國消費，刺激經濟，但是卻受限於歐洲匯率機製而提高利率，導致了英國當時本就疲軟的經濟雪上加霜。

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