第十章 東南亞金融危機(1/4)

    1997年從泰國開始的一場金融風暴，瞬間席卷了整個東南亞，危及亞洲，甚至也影響了歐美經濟。這場風暴過後無數個家庭出現經濟問題，甚至有的家庭就此分崩離析，而也有人從這場災難中賺得盆滿缽滿。這場金融危機雖然已經平息，但是多少年來它依然是人們難以忘卻的記憶。

    （一）經濟危機發生的背景

    進入90年代以來，世界政治格局和經濟發展格局都發生了深刻的變化，這種變化對東亞地區的發展模式提出了嚴峻挑戰。冷戰結束後，國際關係中政治因素的地位逐漸下降，而經濟因素的影響和作用明顯上升。美國出於自身的考慮，昔日的盟友和處於經濟高速增長的東南亞地區都被認為是自己的挑戰。同時，國際市場上的“不公平競爭” 和各種貿易壁壘則是對美國的挑戰。正是由於這些變化，經濟關係已經成為國際關係的主導，維護本國經濟利益，促進本國經濟發展，成為各國的首要任務。

    冷戰結束後，另一個趨勢就是經濟全球化的加快，其主要特征是：第一，科技進步特別是新信息技術的發展，把世界日益聯接成一個整體，世界變得越來越小。社會信息化，信息網絡化，網絡全球化，世界經濟全球化突出地變現出信息化和網絡化的特征。第二，自由貿易成為世界貿易發展的方向，全球市場逐漸形成。第三，國際產業分工隨著世界經濟全球化發展，正從垂直向水平方向發展，在世界範圍內形成生產體係，使生產的全球化聯係越來越緊密，分工越來越細，跨國協作越來越廣泛。第四，世界經濟全球化的結果和重要變現，國際金融市場也日益全球化，國際間資本流動加快。

    在金融危機之前，東南亞國家和地區，實行的都是以某種形式與美元掛鉤的聯係匯率製。它可以使本國的貨幣匯率相對穩定，有利於經濟貿易發展。但由於世界經濟的多元化發展，美元獨來獨往的時代已經過去了，區域性的貨幣集團紛紛成立，這表明世界金融秩序和金融體係正在進行著以多極化為趨向的結構調整。世界金融體係的多極化發展增加了世界金融秩序的不穩定性，因此現在世界各國都相繼采用浮動匯率製，企圖靠市場解決問題。但是在自由化的貨幣市場上，貨幣需求的變化常常被投機商利用。 這一切，都為投機者提供了機會，一場金融風暴正在印度洋上醞釀著。

    （二）泰國金融危機的爆發

    1997年3月3日．泰國中央銀行宣布國內9家財務公司和1家住房貸款公司存在資產質量不高以及流動資金不足問題。索羅斯敏感的認識到，這是泰國金融體係出現很嚴重問題的信號。遂下令拋售泰國銀行和財務公司的股票，儲戶在泰國所有財務及證券公司大量提款。此時，以索羅斯為首的手持大量東南亞貨幣的西方衝擊基金聯合一致大舉拋售泰銖，一場金融戰爭就此開始。在投機者的圍攻之下，泰銖一時難以抵擋，不斷下滑，5月份最低躍至1 美元兌26．70銖。泰國中央銀行傾全國之力，於5月中下旬應戰，希望能夠挽救泰國的金融市場。

    泰國中央銀行第一步便與新加坡組成聯軍，動用約120億美元的巨資吸納泰銑；第二步效法馬哈蒂爾在1994年的戰略戰術，用行政命令嚴禁本地銀行拆借泰抹給索羅斯大軍；第三步則大幅調高利率，隔夜拆息由原來的10厘左右，升至1O00至1500厘。三管齊下，新銳武器，反擊有力，致使泰銖在5月20日升至2520的新高位。

    麵對泰國政府的有力反擊，索羅斯大軍措手不及，損失了3億美元。然而，索羅斯認為泰國中央銀行此時已經走到窮途末路了，泰銖的回升不能維持多久，東南亞金融危機一定會繼續惡化。

    1997年6月，索羅斯再度發力，下令套頭基金組織開始出售美國國債以籌集資金，為下旬再度猛烈進攻泰銖做準備。經過上一戰的消耗，泰國中央銀行已經打傷元氣了，此時麵對索羅斯大軍的進攻，他們想要繼續穩住泰銖就很成問題了。泰國人隻能另出一招，實行浮動匯率，卻恰恰落入了索羅斯的圈套。各種反措施紛紛得以執行，泰銖繼續下滑，7月24日，泰銖兌美元降至32．5：1，再創曆史最低點。

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