套利通常指在某種實物資產或金融資產在同一市場或不同市場擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，在不冒風險或冒較小風險的情況下賺取較高收益率的交易活動。也就是說，套利是利用資產定價的錯誤、價格聯係的失常以及市場缺乏有效性等機會，通過買進價格被低估的資產，同時賣出價格被高估的資產來獲取無風險利潤的行為。套利是市場無效率的行為，而套利的結果則促進市場效率的提高。

    常見的套利有五種基本的形式：時間套利、空間套利、稅收套利、工具套利和風險套利。

    時間套利是指同時買賣在不同時點交割的同種資產，它包括未來對未來的套利和現在對未來的套利。

    空間套利是指在一個市場上低價買進某種資產，而在另一個市場上高價賣出同種資產，從而賺取兩個市場間差價的交易行為。

    稅收套利是指利用不同投資主體、不同證券、不同收入來源在稅收待遇上存在的差異所進行的套利交易。

    工具套利是利用一標的資產的現貨及各衍生證券的價格差異，通過低買高賣來賺取無風險利潤的行為。

    風險套利是指利用風險定價上的差異，通過低買高賣來賺取無風險利潤的交易行為。

    通俗地講，套利是指人們同時買進和賣出兩張不同類型的期貨合約。交易者買進自認為是“便宜的”合約，同時賣出那些“高價的”合約，從兩合約價格間的變動關係中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關係，而不是絕對價格水平。套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。我們這裏重點說跨期套利。

    交易者之間進行跨期套利，是因為這種交易的風險較低，同時還可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用，一是幫助扭曲的市場價格恢複到正常水平，二是增強市場的流動性。

    跨期套利是一種比較成熟的投資模式，相比單向投機的交易來說，具有風險較小，收益較穩定的特點，因此非常適合大資金量、風格穩健的投資者采用。在實際操作中，由於現貨交易關係到眾多股票同時下單，所以好的套利軟件至關重要。招商證券和招商期貨公司聯合推出的股指期貨套利軟件是一個能夠實現跨市場、多品種程序化交易的執行平台，通過對數據進行即時、完整、準確的分析，發現股指期貨與現貨的套利機會，及時執行一係列交易，同時可拓展期貨跨期套利、一籃子股票的自動交易等多種交易方式。

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